白酒板块已调整到位？组织说了不算保亭柿

白酒板块已调整到位？组织说了不算

白酒板块已调整到位？组织说了不算

没有最低，只要更低，基金抱团逐步分裂后白酒股的底究竟在哪儿？

各路组织猜底现已有很屡次，每次都猜不中。一说便是调整到位，估值合理，价值凸现。但很快就被商场打脸，每次英勇抄底都毫无意义，接血反而血流一地。

3月19日白酒股再度全线走弱，洋河股份（002304.SZ）跌4.45%，金徽酒（603919.SH）跌4.16%，五粮液（000858.SZ）跌逾3.55%。股王贵州茅台（600519.SH）也跌2.88%，收报2010元，再度迫临2000元大关，接下来还能守得住吗？

白酒股不香了？

龙头股成绩仍安稳

新年后A股商场风格骤变，前期资金抱团的白酒板块接连遭受惨烈大跌，半途虽有小幅反弹，但过不了几天就以更大的跌幅还了回去。到3月19日收盘，多只白酒股现已创下此轮调整新低或许挨近新低。有投资者吐槽：只想抄个白酒的底，反被白酒抄了家。

白酒股再度全线走弱

以二锅头出名的顺鑫农业（000860.SZ）3月19日跌2.75%，收报44.83元，创下本年以来股价新低，股价已较年头的顶峰大幅下挫42.3%，年头至今则跌落38.2%。而古井贡酒（000596.SZ）、水井坊（600779.SH）、口儿窖（603589.SH）、老白干酒（600559.SH）等也挨近此轮调整以来的股价新低。

集万千宠爱于一身的白酒股，现在不香了吗？从龙头酒企的成绩来东兴黄竹看还算得上真香，现在各家酒企均已宣布2020年成绩预告，榜首、二队伍的成绩十分安稳，且增速显着。

贵州茅台估计2020年完成营收977亿元左右，完成净利润455亿元左右，同比增加均在10%左右；五粮液估计2020年完成营收572亿元，完成净利润199亿元，同比增加均在14%左右。

白酒第二队伍的泸州老窖、山西汾酒（600809.SH）成绩长还愈加达观，泸州老窖估计2020年完成净利润55.7亿元至60.35亿元，同比增加20%至30%；山西汾酒估计2020年完成净利润29.5亿元至32.4亿元，同比增加41.56%至55.47%。

不过第二队伍中的洋河股份成绩略显颓势，估计2020年完成营收211.25亿元，同比下降8.65%；完成净利润74.77亿元，同比增加1.27%。全体上看，洋河股份营收下滑显着，还创下了最近7年来的最大降幅，但净利润仍完成了小幅增加。

分解严峻

三四线酒企难言达观

在龙头酒企之外，很多三四线白酒成绩纷繁下滑，所谓的成长性更是无从谈起，如皇台酒业（000995.SZ）、金种子酒（600199.SH）便是其间的典型。

皇台酒业坐落甘肃武威，曾是西北地区最大的白酒出产商，因比年亏本后被暂停上市一年多。后来皇台酒业引进甘肃盛达集团施行战略重组，盛达集团还有上市公司盛达资源（000603.SZ）。到上一年12月16日，皇台酒业康复上市，当天暴升三倍多，股价从停牌前的7.47元，直接变成31元。接下来几天持续上涨，最高到达37.50元的高位，较停牌之前暴升4倍多。

皇台酒业本轮调整跌落最多

可是皇台酒业股价暴升的背面，其成绩并没有一点改进。公司估计2020年完成净利润2200万元至3200万元，同比下降53%–67.7%；扣非后的净利润乃至仅有600万元至900万元。如此成绩体现令人绝望，股价在爆炒之后也敏捷冷却，到3月19日收盘价为17.52元，较年前的顶峰大幅下挫53.28%，惨遭腰斩，不幸成为本轮调整中跌落最多的白酒股。

金种子酒坐落安徽阜阳，从前也是徽酒中的代表。尽管公司估计2020年成绩有所增加，估计完成净利润约6500万元至8500万元。但红星资本局细心研讨后发现，其盈余首要依托收到土地征收补偿款约2.16亿元，和运营出产并无联系。扣除卖地这种非经常性损益事项后，估计净利润持续亏本9700万元至1.17亿元。这样的成绩本相的确有些严酷，其股价在本轮调整中回撤也高达46.25%。

再比方河北衡水的老白干酒，现在仍未发布2020年成绩预告，但前三季度完成营收24.97亿元，同比下滑11.51%，净利润2.33亿元，同比下滑14.12%。口儿窖相同成绩疲软，2020年多穗兰前三季度完成营收约26.87亿元，同比下降22.47%；净利润约8.64亿元，同比下降33.35%。伊力特（600197.SH）2020年前三季度完成营收11.6亿元，同比下降23.34%；完成净利润2.02亿元，同比下降33.05%。

从上述三四线白酒的成绩状况看，2020年前三季度均遭受了稀有的双位数下滑，这样的成绩正不断改写商场的认知，股价纷繁与成绩严峻违背，让投资者大跌眼镜。

其实假如有幸去商超逛逛，很多三四线白酒也要改写咱们的认知。各种价格低廉的杂牌白酒在货架上堆成了山，即便打堆促销，也没几个顾客乐意掏钱买单。

后市存不合

有组织持续看跌白酒

眼下白酒股体现持续低迷，尽管大都组织以为白酒板块进入超跌状况，现已调整到位，可是商场偏不认，还要持续跌给你看，关于投资者来说，更是不敢轻言达观。

本年2月底，当白酒板块指数从高位跌落20%且未反弹时，红星资本局即宣布进入技术性熊市的警示，白酒股的盛宴或许完毕了。此刻很多组织还在轮流唱多白酒股，以为还能够抄底。券商一哥中信证券（600030.SH）乃至揭露喊出茅台目标价3000元，引发商场哗然，成果现在连2000元都快守不住了。

有券商剖析人士表明，股市一般把指数跌落20%叫做牛熊分界线，假如跌破20%而且没有拉回来，阐明熊势趋势承认，还会进一步跌落更多。一起，白酒板块指数接连击穿60日、120日均线后，且再未成功站上均线，后市仍将持续看跌。现在白酒股全体上仍然高处不胜寒，所谓抄底的主意并不实际。

天风证券以为，白酒板块近期回调显着，这波调整的前因是新年前商场预期较满，板块大涨，估值坐落高位，新年后商场对货币政策偏紧的预期，通胀的调整等微观面的忧虑，带来资金、心情面的连锁反应，白酒板块急跌。

东兴证券食品饮料团队宣布研报表明，近期白球枣酒板块呈现较大回调，根本面并未产生大的改变，可是商场关于估值不合较大，首要是美债利率走高、国内流动性紧缩的影响。该组织以为，当时白酒板块估值在30-40倍为合理估值水平，即板块全体还有10%-30%的跌落空间。

华创证券研讨所所长、闻名白酒职业剖析师董广阳表明，白酒板块节后自高位回调已达30%左右，白酒板块本年并不是根本面的问题，更多则是以适宜的价格买入的问题。因为资金行为难以判别短期低点，不过若板块持续回调，则越回落越值得买入。

董广阳还主张，考虑在流动性收紧预期、及与其他职业的横向估值比照，白酒板块估值再度扩张已不具持续性，主张下降全年预期收益率。